Zen
2023-01-13 17:28關(guān)于對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn) 這塊我有個(gè)疑問.如果對(duì)沖的理念,它可以保證的是整個(gè)組合的風(fēng)險(xiǎn)是吧?非一定盈利.那么如果不盈利為什么要投資呢 ?什么場(chǎng)景下需要對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)且可以接受不盈利呢 ?另外再問個(gè)問題如果不能保證盈利 ,為什么完全不投資不是 也可以做到嗎 ?何必去投資呢 ?
所屬：CFA Level I > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-01-13 20:13
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)這個(gè)概念是我們CFA一級(jí)需要掌握的，“對(duì)沖”可以針對(duì)對(duì)全部頭寸，也可以針對(duì)部分頭寸（例如我持有10手股票，我只對(duì)其中6手股票進(jìn)行對(duì)沖，管理部分風(fēng)險(xiǎn)）。
衍生品有兩個(gè)功能：
1.對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，也就是管理風(fēng)險(xiǎn)；
2.投機(jī)為了獲利。
對(duì)沖不是為了獲利，對(duì)沖的目的是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
例如，標(biāo)的資產(chǎn)是大宗商品（小麥）的衍生品合約應(yīng)用。春天農(nóng)民知道秋收之后需要賣出小麥，擔(dān)心未來小麥價(jià)格下跌，于是農(nóng)民可以在春天簽訂衍生品合約，以short方鎖定未來秋天賣出小麥（標(biāo)的資產(chǎn)）價(jià)格，此時(shí)衍生品使用者不求獲利，只求固定的交易價(jià)格。
----------------------
學(xué)而時(shí)習(xí)之，不亦說乎??【點(diǎn)贊】鼓勵(lì)自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進(jìn)的源動(dòng)力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
-
追答
以上截圖信息在講解“hedge ratio: h”，它代表：買入一份看漲期權(quán)，賣出h份股票，構(gòu)建一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)投資組合，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)時(shí)，投資組合的價(jià)值不變。另外，使用hedge ratio可以對(duì)看漲期權(quán)進(jìn)行定價(jià)c。
投資者是否投資股票或者看漲期權(quán)，取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。
若c>Stock price，此時(shí)投資者會(huì)直接在市場(chǎng)上買入股票，不買入看漲期權(quán)。
0
0
1
1
