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2023-01-14 18:29這道題是否可以用(1+1.5%/2)*(1+2.5%/2)*(1+3.3%/2)*(1+3.9%/2)*(1+4.3%)^(1/5)-1，這樣算一個有效期間利率，再用金融計算器，n=5;pmt=3;fv=100這樣算？貌似好像不對。。
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1個回答
Danyi助教
2023-01-16 13:04
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同學(xué)你好，
不能這么計算，題干給的是forward rate，只能轉(zhuǎn)換成spot rate進行計算，spot rate每期都不一樣，因此只能一個個帶入計算。給的條件不是YTM，沒辦法使用計算器直接算出。
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追問
有點混淆，可以再講一下forward rate和spot rate的區(qū)別嗎？ 為什么spot rate即期利率，就不可以算一個區(qū)間的平均收益率？來當(dāng)YTM??????
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追答
因為spot rate它是一條曲線，每個時間點對應(yīng)的利率都不一樣，也就是說每個時間點對應(yīng)的折現(xiàn)率都不同。
而YTM其實相當(dāng)于spot rate的復(fù)雜平均值，他就是一條直線，每個時間點折現(xiàn)率相同。
spot rate即期利率，forward rate遠(yuǎn)期利率，可以通過公式相互轉(zhuǎn)化，見下圖
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