Asher
2023-01-14 21:3829題 除了答案寫的這些我還想問兩個問題 1-對于RBSA來說，歷史數(shù)據(jù)的時期是不是應(yīng)該更長 否則如果只持有一個月 這樣算出來的東西是不是不合適？ 2-low turnover是HBSA需要的 它對于RBSA來說是不是沒有影響？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-01-17 10:13
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1-對于RBSA來說，確實需要較多的數(shù)據(jù)點。答案里的pricing is frequent指的是有較頻繁的定價，例如股市每天都有交易數(shù)據(jù)。而另類資產(chǎn)則可能每個月才有一次估價，這樣數(shù)據(jù)點比較稀疏。例如同樣是一年的時間長度，對于股票來說有250個收益率數(shù)據(jù)，但另類資產(chǎn)只有12個數(shù)據(jù)。
2-low turnover是HBSA需要的 它對于RBSA來說是不是沒有影響？
是的，HBSA只看某個時間截面的數(shù)據(jù)，反映不出期間交易的影響。而交易對收益率的影響也會反映在收益率中，因此對RBSA影響不是很大
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追問
關(guān)于RBSA 有一個缺點是難以反應(yīng)current risk exposure 因為是根據(jù)長期的return計算的 如果一個月前突然改變了style 那么rbsa里也反應(yīng)不出來是吧 所以從這個角度出發(fā)，rbsa是不是應(yīng)該多加一個限制 就是historical data 取數(shù)范圍不能太久以前？
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追答
這個在書里并沒有強(qiáng)調(diào)。用RBSA的都應(yīng)該清楚用此方法體現(xiàn)的是分析期間的平均風(fēng)格。如果說題目明確說想了解的是current style，那么用HBSA更合適
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