陳同學
2023-01-15 12:12這個的解釋是不是有問題？ 一個是解釋說要20 times sample size，書上我看就是10 times. 第一個圖片里的to be riskless的解釋是什么意思？無風險資產(chǎn)？ 還有，書上的基于因子的不就是有偏且不一致的嗎？
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1個回答
Johnny助教
2023-01-17 11:03
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同學你好，答案沒有說20倍，而是說對于20個資產(chǎn)大類而言，起碼要有200個觀測值，因此也是10倍，和原版書正文一樣的。
在sample statics預測VCV中，如果資產(chǎn)數(shù)量超過歷史觀測值，那么估測出的結(jié)果會顯示組合是無風險的，這是他的缺陷。而multi-factor model解決了這個問題，如果所有的factor都不是多余的，并且沒有一個資產(chǎn)收益是完全只由因子決定（存在因子所不能解釋的部分），那么投資組合就不會被誤認為是無風險的。
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