鄧同學(xué)
2023-01-15 13:14平行和非平行，組合久期不都是相應(yīng)權(quán)重乘以久期嗎，弄出這KRD有什么意義？
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-01-17 10:30
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同學(xué)你好，
一個(gè)債券組合中，某個(gè)期限債券的KRDi即為這個(gè)債券在組合中的權(quán)重乘以其自身duration（KRDi=Di×Wi），將組合中所有債券的KRDi相加即為組合KRDp（KRDp=∑KRDi =∑Di×Wi ）。
當(dāng)收益率曲線發(fā)生非平行移動(dòng)時(shí)，每種期限債券的價(jià)格變化百分比，即為?%Pi=—KRDi×?yi，各債券變動(dòng)加總，即為組合價(jià)值的變動(dòng)百分比（?%Pi =∑-KRDi×?yi）.
其實(shí)不管收益率曲線是不是平行移動(dòng)，組合的久期就一個(gè)公式，即各到期日key rate duration之和，而組合價(jià)格變化百分比則要區(qū)分是否收益率曲線平行移動(dòng)，如平行則可以用組合duration×利率變化，非平行移動(dòng)則是分開求，portfolio價(jià)格變化百分比等于各期key rate duration×各自的利率變化之和
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