Joe
2023-01-17 09:50老師，沖刺筆記R17factor-based strategies下的Factor timing是Factor tilting嗎？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
開開助教
2023-01-18 11:31
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同學你好。不是的，factor timing就是因子擇時?；鸾?jīng)理預測未來一段時間表現(xiàn)較好的因子，并超配這些因子。例如基金經(jīng)理在每月月初判斷未來一個月表現(xiàn)較好的因子并超配，因此每個月超配的因子可能是不同的。
factor timing與factor weighting不同的是factor-weighting是長期的戰(zhàn)略性的因子的配置，而factor-timing是短期偏戰(zhàn)術性的factor exposure的調整，所以會反應在alpha里面。
factor tilting是構建因子組合的一種方法。適合哪些禁止做空的組合，因此它是純多頭的，但在配置上偏向于某個因子。例如，用這種方法構建value factor portfolio，就是去配置那些最符合value條件的個股。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
老師，那沖刺筆記把factor timing放在factor-based strategies這部分，它屬于FMP？
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追答
Factor tilting、FMP、hedged portfolio都是構建因子組合的方法，從而獲得對某個因子敞口，中敞口都是穩(wěn)定長期的。
而factor timing是一種因子輪動策略，它的因子一致會變。
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