王同學(xué)
2023-01-19 04:36請(qǐng)問(wèn)在有效前沿上的兩個(gè)portfolio什么相同呢？老師上課講兩個(gè)portfolio都在線上，但是SR的frontier的切線，所以兩個(gè)portfolio的SR不同。那什么比率相同呢？ 謝謝
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-01-19 14:44
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你好，只能說(shuō)在有效前沿上的點(diǎn)，它們都是有效組合，即都是在同一風(fēng)險(xiǎn)水平上，收益最高的組合。或者說(shuō)在相同收益的情況下，風(fēng)險(xiǎn)最低的組合，無(wú)數(shù)個(gè)這樣的有效組合構(gòu)成了有效前沿。它們并沒(méi)有什么比率是完全相同的。
分別連接rf和policy portfolio以及rf和TAA portfolio，這兩條線的斜率就是sharpe ratio。雖然這兩個(gè)組合都是有效前沿上的點(diǎn)，都是有效組合。但是我們可以看到policy portfolio與rf組成連線的斜率(夏普比率)高于TAA portfolio與rf組成連線，因此policy portfolio是風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益更優(yōu)的組合。
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