Asher
2023-01-19 21:05Factor replication這里 關(guān)于inflation 是long bond short TIPS 為什么不是反過來? 因為long tips以后 這個組合中就包含了bond和inflation因子 再short bond就bond因子對沖掉了 只剩下inflation 因子
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Essie助教
2023-01-20 10:50
該回答已被題主采納
你好,Inflation-linked bond指的是coupon或本金隨著通脹的變動而變動,使得債券的實際收益率不受通脹影響,也就是說它不受inflation factor的影響。反之,名義債券的實際收益率會由于通脹上升而下降,它會受到inflation的影響,因此它包含通脹因子,所以要提取通脹因子需要long名義債券,short TIPS,把兩者的真實收益率給抵消掉了,只剩下long了通脹所帶來的收益率。
按照你的做法,long tips只能獲得實際收益率,short bond是short了實際收益率和通脹,最終獲得的是short了通脹的敞口。
-
追問
老師你看你說的是不是這個意思
-
追答
對的。
