紅同學(xué)
2023-01-20 21:41如果要對(duì)沖 手中 股票 下跌的 風(fēng)險(xiǎn)，為什么不直接 long一個(gè) put呢 ？
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-01-25 22:59
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
嗯嗯，同學(xué)你說的對(duì)沖方式long put去對(duì)沖股票下跌的風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)我們手里有股票并想對(duì)沖持有股票的風(fēng)險(xiǎn)，我們可以按照對(duì)沖成本及對(duì)未來的預(yù)期，選擇：
①long put（有成本，支付一筆期權(quán)費(fèi)，保留股票上漲時(shí)的收益，保護(hù)股票下跌時(shí)的虧損）
②short call（有收益，收到一筆期權(quán)費(fèi)，喪失股票上漲時(shí)的收益，保留股票下跌是的虧算）
老師板書這里的知識(shí)點(diǎn)在描述“hedge portfolio”，是將long stock和short call組合而成的無風(fēng)險(xiǎn)投資組合（delta neutral），也就是說標(biāo)的資產(chǎn)股票價(jià)格波動(dòng)對(duì)這個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)投資組合的價(jià)值沒有影響。
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