梁同學(xué)
2023-01-21 08:42這個圖里為什么otm put implied volatility 高，價格就高，應(yīng)該賣出？otm call implied volatility 低，價格就低？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-01-25 01:32
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同學(xué)你好，implied volatility越高代表期權(quán)價格越被高估，但并不代表絕對價格更高，因為影響價格的不僅有volatility，還有底層資產(chǎn)的價格、行權(quán)價、rf、到期時間。
勾勒volatility smile的option其他方面都一樣，但是strike price不一樣，在絕對價格上面還是ATM的期權(quán)還是高于OTM期權(quán)的。
用BSM定價的時候，假設(shè)不同strike price的option的波動率是相同的，按照道理說implied volatility應(yīng)該是一條直線。如果implied volatility呈現(xiàn)出波動率微笑的形狀，那么我們說OTM option的定價相對ATM option定價是偏貴的。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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