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2023-01-21 16:08浮動(dòng)利率債券的久期沒(méi)太懂，是說(shuō)每次調(diào)整利率的時(shí)候久期就清零了嗎？這里可不可以再解釋一下，比如說(shuō)是3年期浮動(dòng)利率債券的久期呢？
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1個(gè)回答
Vincent助教
2023-01-24 11:51
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你好
MD=債券價(jià)格變化/利率變化（這里先忽略代表變化方向的負(fù)號(hào)）
當(dāng)處于利息支付日時(shí)，浮動(dòng)利息債券會(huì)根據(jù)市場(chǎng)利率調(diào)整下一次支付的利息，也就是這個(gè)點(diǎn)上coupon rate=discount rate, 那么浮動(dòng)利息債券處于平價(jià)狀態(tài)，即沒(méi)有價(jià)格變化（不管此時(shí)利率如何變化），于是MD=0.
處于兩個(gè)利率支付日之間時(shí)，因?yàn)閏oupon rate在上一個(gè)利息支付日已經(jīng)確定了，而市場(chǎng)利率還在變化，于是出現(xiàn)CR不等于DR。此時(shí)債券可能溢價(jià)也可能折價(jià)，有價(jià)格變化，MD不為0.
所以說(shuō)，當(dāng)浮動(dòng)利息債券每逢利息支付日，則債券久期為0，而兩個(gè)利息支付日之間久期不為0。
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追答
你好
同學(xué)以后可以在網(wǎng)校追問(wèn)，在評(píng)論的我這里沒(méi)有主動(dòng)提示。
是的。恒為負(fù)的都是取正使用。
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回復(fù)Vincent：好的，再弱問(wèn)一下，MD久期是一定為正么？
