Ms Q
2023-01-22 16:05老師，這兩個畫問號的地方不明白。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
開開助教
2023-01-25 17:14
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同學(xué)你好，
第一個問號，說的是RDC= (1+RFX)(1+RFC)-1，其中RFC是投資外國資產(chǎn)的收益率，RFX是匯率波動。而RFC和RFX有時候是有相關(guān)性的。比如文中說到的英國進(jìn)口公司，當(dāng)RFX和公司的業(yè)績是正相關(guān)的，說以RFX和RFC也是正相關(guān)的，這個時候組合風(fēng)險會上升，因為外匯貶值，不僅會導(dǎo)致匯率損失，還會導(dǎo)致外國資產(chǎn)投資回報下降。而投資RFX和RFC相關(guān)性為負(fù)的公司則相反，組合的風(fēng)險會下降，因為外匯貶值，雖然會導(dǎo)致匯率損失，但是外國資產(chǎn)投資回報會上升，形成一定的對沖。
第二個問號。RDC= (1+RFX)(1+RFC)-1，所以σRDC =σ[(1+RFX)(1+RFC)-1]。因為投資的是無風(fēng)險資產(chǎn)，我們認(rèn)為RFC=rf，是一個常數(shù)，我們就可以把所以把(1+RFC)提出來，σRDC =(1+RFC)*σ(RFX)。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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