Asher
2023-01-22 19:46想問(wèn)一下25題 hot money流入流出和政府相對(duì)應(yīng)的public market operation的關(guān)系
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-01-24 17:51
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同學(xué)你好，熱錢流出國(guó)內(nèi)，那么外國(guó)投資者會(huì)被本幣轉(zhuǎn)換成他們的貨幣然后撤走，導(dǎo)致本國(guó)貨幣供>求， 本幣有貶值壓力，所以央行出售外幣來(lái)買入本幣，防止本幣貶值。在賣出外幣來(lái)穩(wěn)住本國(guó)匯率后，會(huì)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作來(lái)買入諸如國(guó)債之類的證券，讓銀行有錢來(lái)放貸并通過(guò)貨幣乘數(shù)進(jìn)行擴(kuò)張。賣外幣是國(guó)際間的行為，公開(kāi)市場(chǎng)操作是本國(guó)內(nèi)的行為。這個(gè)就是沖銷式干預(yù)，政府在外匯市場(chǎng)上進(jìn)行交易的同時(shí)，通過(guò)其它貨幣政策工具（主要是國(guó)債市場(chǎng)上的公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)）來(lái)抵消前者對(duì)貨幣供應(yīng)量的影響，從而使貨幣供應(yīng)量維持不變的外匯市場(chǎng)干預(yù)行為。
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追問(wèn)
也就是說(shuō) 政府購(gòu)買本幣來(lái)抵消本幣貶值的方法 是國(guó)際間的行為 還得通過(guò)買債這種手段 來(lái)把流動(dòng)性投放到domestic market中去是嗎？
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追答
同學(xué)你好，是這樣的，這個(gè)就是沖銷式干預(yù)
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追問(wèn)
如果是hot money inflow則本次有上漲壓力 政府則在國(guó)際間賣出本幣 而賣出的本幣則源于發(fā)債 所以政府在domestic Market中的動(dòng)作這會(huì)兒就變成了borrowing是吧？即發(fā)債
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追答
同學(xué)你好，你的理解是正確的
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