gslzm
2023-01-23 02:54Omega Financial
institutional client最終成交在25.01，retail clients成交在高于25的價位，是因為對于前者在做市商的交易下會有價差所以不算violation，但是對于retail clients may not be traded on net basis怎么理解？另外retail clients這里violation是因為不該有markup的時候這里買貴了0.01？
所屬：CFA Level III > Ethical and Professional Standards 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2023-01-24 16:53
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，net basis的說明在原文是有的，原文如下，這個表述就是說這是一個做市商交易，有人要買，你就找一個賣的人，用低價買進來，再賣給這個想要買的人。
Net trade/Trade on a net basis: a principal transaction in which a market maker, after having received an order, executes the order at one price with another broker/dealer or another customer and then sells to (buys from) the customer at a different price. 然后他還規(guī)定機構(gòu)客戶訂單中那些本金不承擔(dān)風(fēng)險的交易可以采用net basis，而retail client的交易就不可采用net basis.
在交易的時候，訂單價格是25，當(dāng)處理客戶訂單時，自動交易系統(tǒng)自動使用25.01的價格。機構(gòu)客戶是net basis的，因此機構(gòu)客戶可以賺取買賣價差，價格可以不同，但是個人客戶價格不能有上下浮動，也沒有傭金和費用，所以這個交易對機構(gòu)客戶是合規(guī)的，對個人客戶是不合規(guī)的。公司向客戶透露說，在本金無風(fēng)險的這種交易中，個人客戶將獲得相同的執(zhí)行價格，沒有加價。所以有加價就是傷害個人客戶的利益。因此是違反了公平對待條款。因此這個題選B，只有機構(gòu)客戶是合規(guī)的。
0
0
0
0
