陳同學(xué)
2023-01-24 00:55forward rate bias的策略，是交易的遠期？還是交易的貨幣？我理解的是carry trade使用的是現(xiàn)貨貨幣，forward rate bias用的是遠期工具是這樣嗎？
就是雖然他們原理一樣等同，但是使用工具不同？
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1個回答
開開助教
2023-01-28 14:05
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同學(xué)你好，這個兩種交易是等價的。
carry trade是借低利率貨幣（short low yield currency），換成高利率貨幣(long high yield currency)，獲得賺得利差。在這一過程中，我們擔(dān)心的是匯率變化。根據(jù)利率平價理論，高利率貨幣，將來會貶值，如果遠期的匯率正好等于基于利率平價算出來的遠期匯率，這個時候carry trade是賺不了錢的，因為賺的利差會由于匯率的下降而損失掉。因此carry trade交易的就是forward rate bias，即高利率貨幣的貶值幅度會低于由利率平價算出來的值時，利差-貶值幅度才會大于零，carry trade才會盈利。
根據(jù)IRP去給匯率的遠期價格定價，那么利率低的貨幣就是遠期溢價，利率高的貨幣就是遠期折價。那么trade forward bias就是long forward discount（high yield）的貨幣，short forward premium（low yield）的貨幣，和carry trade等價。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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