朱同學(xué)
2023-01-24 16:46minimum variance hedge 與cross hedge 的區(qū)別
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開(kāi)開(kāi)助教
2023-01-25 17:31
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同學(xué)你好，所謂cross hedge就是需要對(duì)沖的標(biāo)的和對(duì)沖工具不是同一種。例如，在外匯情景下，外匯敞口是AUD，然后用和AUD相關(guān)性較高的NZD遠(yuǎn)期合約來(lái)對(duì)沖就是cross hedge。但是cross hedge不要求一定是完美的hedge。而用回歸的方法來(lái)確定最優(yōu)cross hedge ratio的對(duì)沖比例被稱(chēng)為minimum variance hedge ratio（MVHR）。
在外匯的背景下，而minimum variance hedge也是一種cross hedge，因?yàn)樗獙?duì)沖的是由RFX變動(dòng)引起的RDC的變動(dòng)，所以要對(duì)沖的變量和對(duì)沖工具之間是不同的。用RDC作為應(yīng)變量，RFX作為自變量，回歸出系數(shù)beta，根據(jù)beta就可知用多少份對(duì)沖工具的合約來(lái)對(duì)沖可以使得RDC的波動(dòng)率最小化
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過(guò)考試~
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