138****1532
2023-01-25 03:03excess return 的公式里是spread*t-d*delta spread ，文中說credit spread will wider ,那delta spread應該增加啊，減項增加不應該是減少d才會增加excess return嗎？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Nicholas助教
2023-01-28 15:40
該回答已被題主采納
同學，下午好。
這里spread變化前的負號本就代表了利率變化和債券價格變化的反向關系，現(xiàn)在利差擴大，則應該是扣減。
加油，祝你順利通過考試~
-
追問
答案說duration 變小，不會增加excess return 和 excess return 的 公式不符啊
-
追答
同學，晚上好。
如果久期變小，利率變動導致的變化部分就更小，那么相當于減少杠桿，而不是增加杠桿，變相減少收益。
0
0
0
0
