賀同學
2023-01-25 11:06財政政策和貨幣政策都是緊縮的話，為什么yieldcurve一定是invert。
貨幣政策緊縮，影響短期利率，利率上升沒問題。財政政策寬松，對資金需求減少，長期利率下降。為什么長期利率一定會下降到比短期利率還低的程度導致invert呢？如果收益率曲線本身就是比較陡峭的，這種變化也可能只是flatten了并不一定invert吧
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2023-02-20 02:10
該回答已被題主采納
同學你好，其實我覺得這里是有點爭議的。教材這邊是有區(qū)分的。Monetary policy和fiscal policy對yield curve影響是不一樣的，monetary policy對于yield curve的影響比較直接，寬松的貨幣政策會導致短期的yield 下降，使得yield curve steepen；而緊縮的貨幣政策戶會導致短期yield上升從而使得yield curve慢慢flatten。
然后考綱說的另一個因素就是政府債券供給是否會影響yield curve的形狀，也就是和fiscal policy有關(guān)。不同期限的政府債券供給，政府發(fā)行期限多久的債券來彌補財政赤字，在公開市場操作或量化寬松中政府會買賣何種期限的債券，以上這些因素并不能確定會對yield curve的形狀產(chǎn)生影響。
這個知識點是對應(yīng)于課后題第15題，探討fiscal policy和monetary policy對yield curve的影響
0
0
0
0
