Catherine
2023-01-27 21:42Strategy 2 is correct. Treynor-Black ratio or appraisal ratio is a measure of portfolio’s alpha compared to the non-systematic (or residual risk or company specific) risk. Strategy 1 is incorrect. Treynor-Black ratio or appraisal ratio is a measure of a portfolio’s alpha compared to the systematic risk, not total risk. 這兩個解釋是什么意思??？treynor ratio和appraisal ratio也不是一回事吧？為什么是or? 老師能不能列一下treynor ratio,appraial ratio分別衡量的是什么風(fēng)險？
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1個回答
開開助教
2023-01-30 15:16
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同學(xué)你好，Treynor Ratio和Treynor–Black ratio是不一樣的。
Treynor Ratio衡量的是每單位系統(tǒng)性風(fēng)險的excess return，因此公式是（Rp-Rf)/β，以beta代表系統(tǒng)性風(fēng)險。
Treynor–Black ratio其實就是appraisal ratio。
appraisal ratio是衡量主動管理帶來的回報（用alpha表示）相對主動管理帶來的風(fēng)險（SEE）的指標(biāo)。
因此appraisal ratio分母上的是殘差的標(biāo)準(zhǔn)誤，代表的是由主動管理帶來的非系統(tǒng)性風(fēng)險
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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