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2023-01-27 22:09請(qǐng)問第一題，老師能給出一個(gè)currency basis swap的過程說明嗎？包括，其中如何在不同國(guó)家借（金額及利率）及還，利率等。
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-01-29 16:56
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同學(xué)你好，
這家歐洲公司，它要在美國(guó)開展業(yè)務(wù)，所以需要美元。
它直接借美元的成本是USD reference rate ＋100 bps.
借歐元的成本是EUR reference rate ＋70 bps
EUR-USD cross-currency basis swap 報(bào)價(jià)是 –20 bps.
currency swap 的定價(jià)通常在非美元一端，這就意味著收歐元利息的一方要在EUR reference rate的基礎(chǔ)上少收20bp即實(shí)際利率為EUR reference rate-20bp。
現(xiàn)在它可以通過currency basis swap去借美元。它先借歐元，然后把借到歐元換給需要?dú)W元的美國(guó)公司。
而美國(guó)公司因?yàn)榻杳涝阋?，所以他去借美元換給它。在這個(gè)swap中歐洲公司支付美元利率，收歐元利息。
它實(shí)際借款的成本是：
+借歐元的EUR reference rate ＋70 bps
-收到的歐元利息(EUR reference rate -20bp)
+支付的美元利息USD reference rate
= USD reference rate+90bp
所以它通過cross-currency basis swap 去借美元比直接借美元便宜10bp
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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