陳同學(xué)
2023-01-28 22:03百題case 11, 用fw contract的fully hedge的無風(fēng)險利率為什么要考慮?直接用Rfc不行?這個成本是哪來的?
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1個回答
Nicholas助教
2023-01-31 09:32
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同學(xué),早上好。
這里問是否需要對沖,不對沖的收益就是債券的收益+外匯部分損益(預(yù)期的匯率),對沖的收益就是債券的收益+利率平價公式中(F-S)/S,約等于rx-ry。
因此這里的無風(fēng)險利率相減是兩國的利率之差,
利率平價中rx-ry=1.8%-4%=-2.2%
債券收益均為7.5%,因此可以看出預(yù)期的匯率變化損失更小,應(yīng)該不對沖。
加油,祝你順利通過考試~
