Gloria Shi
2023-01-29 20:48Limitatios of the Expected Return Decomposition
老師，原版書上volume2 262頁Limitatios of the Expected Return Decomposition有一句話“the model implicitly assumes that all intermediate cash flows of the bond are reinvested at the ytm, which results in different coupon reinvestment rates of different bond" 這個應該怎么理解呢，理論上不同債券的再投資利率在同一段時間內應該是一樣的吧
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1個回答
Nicholas助教
2023-01-31 09:37
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同學，早上好。
我們在計算IRR類型的回報率時候（YTM是一種特殊的IRR），都會假設期間收到的現(xiàn)金流會以IRR進行再投資。
是說1時點收到的票息，在1時點再投資，依次推演。市場利率的確是一樣的，但是各個債券的YTM并不相同，因此這個假設也會有點異議。
加油，祝你順利通過考試~
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