穿同學
2023-01-30 17:10這里一階段的時候，兩個C+取高值，兩個C-取高值，會不會上面是要提前行權(quán)取到的孰高值，下面是不提前行權(quán)取到的，會不會產(chǎn)生矛盾
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Evian, CFA助教
2023-02-03 14:45
該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學，
以二叉樹對call option定價為例：
如果我們有N期二叉樹，那么最右邊一列的節(jié)點個數(shù)一定是“N+1”，例如同學你截圖中2期二叉樹，到期節(jié)點有2+1=3個，c+-和c-+重合為1個節(jié)點，對同一個節(jié)點的判斷結(jié)果不會出現(xiàn)矛盾；另外情況是不同節(jié)點可能有不同行權(quán)結(jié)果，例如同學你截圖中C+這個節(jié)點為提前行權(quán)，而C-這個節(jié)點不提前行權(quán)，是否提前行權(quán)取決于“Max[0,S-X]”和“折現(xiàn)數(shù)值”的數(shù)值大小對比
對歐式期權(quán)定價c0，我們將最后一期的所有現(xiàn)金流往0時刻折現(xiàn)，不判斷期間任何時間點是否行權(quán)，因為歐式只能持有到期，所以我們只關(guān)注到期最后一期所有現(xiàn)金流ci（也就是二叉樹最最右邊一列）。
對于美式期權(quán)定價C0，我們所有時間點的現(xiàn)金流都考慮，因為美式可能期前行權(quán)，在每個時間點我們都取最大值，然后計算折現(xiàn)0的現(xiàn)值C0
----------------------
學而時習之，不亦說乎??【點贊】鼓勵自己更加優(yōu)秀，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
0
0
0
0
