蔡同學(xué)
2023-01-31 17:24第17題是怎么計算的呢，答案有個new OAS和current OAS什么區(qū)別？另外OAS是不是等于公式里面的spread0？這個公式中間的effspreaddur*delta spread，這個delta spread，在spread narrow、rise、decline，什么時候取+或者-號呢？
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1個回答
Nicholas助教
2023-02-02 13:52
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同學(xué)，下午好。
這里提到的是利率瞬時變化，并不是持有期為瞬時，因此我們不考慮時間的問題。
1. 利差發(fā)生變化，則OAS從以前的1.00%變化為1.1%，以此類推；
2. 是的，是Current OAS；
3. 原本公式的這部分前面是減號，也就代表了利率上升導(dǎo)致債券價值下降，因此我們需要理解的是計算出來的代表回報率，那么利率上漲會減少回報率，在整體扣除；利率下降會增加回報率，整體上加回。利差縮減、下降都是利率下降，這部分前面為正號，上升是利率上升，這部分前面為負(fù)號。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
第18題為何選c呢？a和b為何不對？另外buy-and-hold策略是什么樣的？
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追答
同學(xué)，早上好。
這里需要計算rolldown return，那么就是時間改變帶來的價格改變。我們根據(jù)題目中給出的信息計算即可，
Buy and Hold: 1.00% = (100.00 ? 99.009)/99.009
Yield Curve Rolldown: 3.01% = (99.009 ? 96.1169)/96.1169
Buy and Hold就是一直持有到期。 -
追問
Money duration= Mod duration * market value * 0.01，這個公式0.01是哪里來的呢，是bond計算時候才有0.01嗎，如果equity是不是不用0.01？
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追答
同學(xué)，早上好。
貨幣久期有兩種表達(dá)形式，MV*D或者是MV*D*0.01，具體看題目的要求，這個只用作計算債券的敏感程度。
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