梁同學(xué)
2023-01-31 18:57callable bond=bond-call；如果r上升，bond的p下降；r上升，call的價值上升，bond的p變化減去一個價值上升的，callable bond的價值下降幅度大于bond本身的變化，哪里理解錯了？我看解釋是r上升，call價值減少為什么？根據(jù)ps=ck公式，r上升，call價值上升。
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1個回答
Nicholas助教
2023-02-02 14:00
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同學(xué)，下午好。
利率上升，可贖回權(quán)利是越來越不值錢的?？哨H回權(quán)利是在債券價格高于執(zhí)行價格的時候會選擇行權(quán)對公司比較有利，那么是在價格上升的時候行權(quán)有利。因此當(dāng)利率上升債券價值下降的時候，可贖回權(quán)利是執(zhí)行不了的，越來越不值錢。
同學(xué)說的買賣權(quán)平價公式中，用到的是無風(fēng)險利率；這里是債券的收益率，兩件事。
加油，祝你順利通過考試~
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