gslzm
2023-02-01 05:53Mock 2pm question set 11
最后一年減少equity MV的volatility，為什么減少A/L duration的difference會有幫助呢？還有increase comment stock investments這里是增發(fā)新股的意思嗎？增發(fā)的話不是降杠桿嗎，不會對降低equity MV波動性有作用嗎
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1個回答
Essie助教
2023-02-03 14:12
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你好，equity由資產(chǎn)(A)和負(fù)債(-L)組成，因此equity volatility^2=(A/E)^2*sigma A^2+(A/E-1)^2*sigma L^2-2*(A/E)*(A/E-1)*sigmaA*sigmaL*rho(A,L).
減少資產(chǎn)和負(fù)債間duration的差距，可以使得相關(guān)系數(shù)上升，從而導(dǎo)致equity volatility^2下降。
increasing common stock investments指增加股票投資，它會導(dǎo)致銀行資產(chǎn)端的波動率上升，sigma A上升，那么就會導(dǎo)致equity volatility^2上升。
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