Joe
2023-02-01 10:27老師，請問2022mocka pm第7題為什么B不對？
所屬：CFA Level III > Capital Market Expectations 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Johnny助教
2023-02-01 14:49
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，題目問的是趨勢增速在資本市場預(yù)期中的影響。有以下結(jié)論需要記憶
1. it is an important input to discounted cash flow models of expected return. 在用現(xiàn)金流折現(xiàn)模型來預(yù)測資產(chǎn)收益時，趨勢增速會作為折現(xiàn)率的一部分，就比如p=d/(r-g)，這個g可以用趨勢增速代替。A選項正確
2. country with a higher trend rate of growth may offer equity investors a particularly good return if that growth has not already been priced into the market.如果趨勢增長率較高而且他還沒有被納入股票的定價中，那么該國的股票收益率會較高。也就是說這股票是被低估的，要是把趨勢增長率納入定價，那么p=d/(r-g)，g上升后股價要變貴的，你再去買就沒那么高收益率了。那么C選項就錯了
3. a higher trend rate of growth in the economy allows actual growth to be faster before accelerating inflation becomes a significant concern. 在通脹還沒有成為隱患的時候，更高的趨勢增速會讓實際增速加快，于是B就是錯的
4. Faster trend growth implies higher average real yields 更高的趨勢增速會帶來更高的實際政府債券收益率
-
追問
老師，還是沒明白B選項的表述錯在哪里了？
-
追答
同學(xué)你好，B選項說的是更高的趨勢增速對于經(jīng)濟(jì)是不利的，因為更高的趨勢增速表明通脹上升在當(dāng)前是嚴(yán)重的問題。但教材原文是a higher trend rate of growth in the economy allows actual growth to be faster before accelerating inflation becomes a significant concern. 在通脹還沒有成為隱患的時候，更高的趨勢增速會讓實際增速加快，于是B就是錯的，一對比就能發(fā)現(xiàn)B有問題
0
0
0
0
