文同學(xué)
2023-02-01 15:09老師,example 7的第二問,為什么答案里寫"surplus optimization does not require an overfunded status"? 那哪來(lái)的surplus? 求解答,謝謝!
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-02-03 12:02
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你好,傳統(tǒng)MVO是用資產(chǎn)回報(bào)率、波動(dòng)率和相關(guān)系數(shù)來(lái)構(gòu)建有效前沿,而surplus MVO是用surplus return和surplus return volatility來(lái)構(gòu)建MVO。Surplus是資產(chǎn)的市值減去負(fù)債的現(xiàn)值,而surplus return就是(△A-△L)/A,因此要注意的是surplus MVO是將surplus return作為input來(lái)進(jìn)行最優(yōu)化,那么surplus是正是負(fù)就不打緊了,更需要關(guān)注的是A和L的變化。
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