Zen
2023-02-02 16:352個(gè)問題:1. 為什么調(diào)整CFO的時(shí)候,不用考慮 FCInv,而這里要考慮 . 2. WCInv營運(yùn)資本的現(xiàn)金流計(jì)算為什么是負(fù)號(hào),它算是利潤表的收益呢 ?還是算是 資產(chǎn)負(fù)債表的 資產(chǎn)呢 ?
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2023-02-07 10:46
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同學(xué)，早上好。
1. CFO是經(jīng)營現(xiàn)金流，而這里的FCFF是所有投資者，包括股權(quán)所有人和債權(quán)所有人的可用現(xiàn)金，包含考慮固定資本投資的現(xiàn)金流出；
2. 我們說在計(jì)算現(xiàn)金流中，資產(chǎn)增加減去而負(fù)債增加加回的邏輯，是資產(chǎn)增加，現(xiàn)金流是減少的（例如花錢買設(shè)備），而負(fù)債增加，現(xiàn)金流是增加的（例如債務(wù)融資）。因此這里的凈營運(yùn)資本是站在資產(chǎn)負(fù)債表的角度，認(rèn)為整體是資產(chǎn)的情況下需要減去，當(dāng)然如果計(jì)算出來的結(jié)果為負(fù)債，就可以直接加回。
加油，祝你順利通過考試~
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