滕同學(xué)
2023-02-03 15:15關(guān)于VaR計(jì)算
圖1是PPT截圖，圖2是網(wǎng)課截圖。但是計(jì)算方法并不一樣 圖1中，沒(méi)有 yield乘以21-day yield volatility步驟 還有圖1中，18.7bps 是如何計(jì)算出來(lái)的， 圖2中，有 yield乘以20-day yield volatility步驟：0.06708*3*=0.2012% 請(qǐng)問(wèn)圖1，圖2 哪種是正確的方法？
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1個(gè)回答
Nicholas助教
2023-02-06 13:54
該回答已被題主采納
同學(xué)，下午好。
是需要乘以YTM的，授課的思路是正確的。
1. 根據(jù)給出的daily yield volatility和YTM計(jì)算利率變化，該利率變化是基于整體YTM、1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差、單日的利率變化。因?yàn)椴▌?dòng)率是標(biāo)準(zhǔn)差形式，因此日期21也需要開(kāi)根；
2. 需要計(jì)算出在給定日波動(dòng)率的情況下利率的變化，即99%置信度下利率變化還需要乘以2.33個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差；
3. 有了利率變動(dòng)和修正久期，我們可以求解價(jià)格變化的金額。
這里的18.7bps是錯(cuò)誤的，講義來(lái)源于原版書(shū)Example，但是在后來(lái)協(xié)會(huì)勘誤，同學(xué)可以看最新的勘誤，R14 Example20。
加油，祝你順利通過(guò)考試~
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