張同學(xué)
2023-02-05 15:59老師,callable bond的OAS如何理解,OAS是折現(xiàn)率嗎?為什么說(shuō)callable bond 的OAS比Z spread 大呢,我的筆記上記得剛好相反,是我記錯(cuò)了嗎?在OAS里為什么要和Z spread做比較呢
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-02-09 13:27
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同學(xué)你好,
OAS是spread,是構(gòu)成折現(xiàn)率的一部分。這里對(duì)于callable bond,因?yàn)樗Wo(hù)了發(fā)行人,所以投資者要求額外收益率補(bǔ)償,因此 z-spread > OAS。
OAS是剔除權(quán)利之后的補(bǔ)償,而Z-spread是含權(quán)的補(bǔ)償,兩者比較是為了得出權(quán)利所帶來(lái)的影響。
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