ksming_
2023-02-05 16:19我懂了答案，但我不懂他對于b為什么錯誤的解釋是什么情況
所屬：CFA Level I > Alternative Investments 視頻位置 相關試題
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1個回答
Jeff助教
2023-02-06 16:14
該回答已被題主采納
同學你好，我這邊看不到你的題目哦，麻煩發(fā)我題目
謝謝
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同學你好，
原版書對于“off-market forward”的定義是：
A forward transaction that starts with a nonzero value is called an off-market forward.
看似和我們課上所講的Forward期初valuation=0相違背，其實不相互矛盾。
Forward期初valuation=0，針對單個遠期合約，雙方平等的情況下誰也不欠誰的，去簽訂合約。
而多個Forward在期初可以合成Swap的效果，如附圖，此時多個Forward他們每一個并不是Valuation=0，但合成的swap效果是valuation=0。如果假設forward對應支固定收浮動中的fixed payer一方，意味著未來多個時間點支付固定現金流，而多筆支付固定現金流合成的效果是：期初支付固定現金流等于收到浮動現金流，這樣現值"支付"和現值"收到"平了，理解是有點難，因為是二級的內容，需要結合板書理解，換一句話說，多個Forward在期初等價于收到浮動現金流，所以單個off-market forward的valuation不等于0，合成Swap的valuaiton等于0
謝謝
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