陳同學(xué)
2023-02-05 17:13Calendar spread不是賺取time decay的錢嗎？為什么還要加上波動和方向？比如近期平穩(wěn)，遠(yuǎn)期波動，以及underlying遠(yuǎn)期上漲？同時比如long一個call，short一個遠(yuǎn)期call，幾乎delta為0了吧，方向不是不影響嗎？
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1個回答
開開助教
2023-02-07 17:33
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同學(xué)你好，long calendar spread是long長期的期權(quán)，short 短期期權(quán)，且期權(quán)的除了到期日不同外其他都一樣。在市場平穩(wěn)的情況下，長期期權(quán)的theta的絕對值較低，短期期權(quán)的theta絕對值較高。因此，隨著時間的流逝，短期期權(quán)time value下降較快，長期期權(quán)time value下降的較慢，整體策略是賺錢的。
當(dāng)市場波動率上升時，因為長期期權(quán)的vega更高，因此每一單位波動率上升，到期期限較長的期權(quán)價值增加的更多，因此long calendar spread也受益。
【點贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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