Asher
2023-02-06 00:45官網(wǎng)題107
兩個(gè)問題 第一，答案中既然是用target duration減去current duration是用12-4.2 那么就是bond的duration 那么bond的MV就是60 為什么??的是100？ 第二，整個(gè)asset的duration是7 那么債券只有了60%的weight就把整體duration拉到7 說(shuō)明債券有7/0.6＝11.6667的duration 怎么會(huì)是答案說(shuō)的4.2呢？ 我如果只有4.2 還只有60%的份額 另外40%的duration為0 怎么可能整體還有7？
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1個(gè)回答
開開助教
2023-02-08 14:43
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同學(xué)你好，這里應(yīng)該寫錯(cuò)了。應(yīng)該不是asset的modified duration是7，而是fixed income的duration是7。
現(xiàn)在我們是要把plan的資產(chǎn)和負(fù)債的duration進(jìn)行匹配，工具是利率換。
資產(chǎn)部分價(jià)值為100M。由60%的固收和40%的權(quán)益資產(chǎn)構(gòu)成，其中固收資產(chǎn)duration是7，權(quán)益部分為0。
資產(chǎn)部分現(xiàn)在整體的duraiton = 0.6*7+0.4*0 = 4.2
目標(biāo)是要把資產(chǎn)的duration調(diào)成和liability的duration 一樣，即target duration為12.
根據(jù)公司，swap的名義本金N = （DT-Dp）/DS*MVp = （12-4.2）/14*100 =55.71，約等于56。
選C
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
明白了，那么14*100是因?yàn)? 一個(gè)swap的par一般是100嗎？
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追問
哦搞錯(cuò)了 那個(gè)100應(yīng)該是數(shù)學(xué)計(jì)算里的 100million
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追答
是的
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