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2023-02-06 21:59請問value 和spread 是反向變動嗎?與VaR是否也有這樣的關(guān)系?
所屬:FRM Part II > Credit Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Shawn
2023-02-23 08:53
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同學(xué)你好,信用利差spread定義為債券到期收益率和無風(fēng)險收益率的差值。從這里我們可以看出,如果利差擴大代表債券的到期收益率上升,那么債券的價格是下降的。因此,value和spread是反向變動。
而對于VaR來講,因為利差是反映違約概率的變動:如果違約概率增加,投資者信心不足,為了吸引投資者購買公司債券,發(fā)行人必須提供更高的收益率,就會產(chǎn)生較高的信用利差。而一旦違約概率增加就意味著風(fēng)險增加,VaR也會上升。因此,VaR和spread是同向變動。
