Joe
2023-02-07 16:50老師，密卷2Case 4A題目，我有兩個疑問：1.為什么高收益?zhèn)疎TF is less tax efficient？2.什么是post-liquidation return ？
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1個回答
Johnny助教
2023-02-08 21:08
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同學你好
1. 一個投資是否tax efficient是要看tax-efficiency ratio，也就是after-tax annualized total return除以pre-tax annualized total return，如果這個比率越大，那么越是tax efficient，如果比率很小就是less tax efficient，總收益中很大一部分都去交稅了，到手的收益就很少。這里高收益ETF的tax-efficiency ratio最小。
2. After-tax post-liquidation return是假設(shè)投資期限到期后就把這個投資組合給賣掉，并且賺到的收益要先交稅，最后所剩的就是post liquidation return。
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追問
老師，為什么表格中第三列數(shù)據(jù)要小于第二列數(shù)據(jù)
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追答
同學你好，第三列數(shù)據(jù)是要額外在扣除liquidation tax的，他的扣除部分要比第二列數(shù)據(jù)更多
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