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2023-02-07 19:02請問這節(jié)課的定價方法和上一節(jié)課的二叉樹定價方法有什么優(yōu)缺嗎，為什么會有這兩種定價方法
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Lucia助教
2023-02-09 10:14
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同學(xué)你好，二叉樹定價模型是一種非常簡單的模型，是只需要用加減乘除就可以得到一個相對準(zhǔn)確結(jié)果的一種方法。美式期權(quán)因?yàn)榭梢蕴崆靶袡?quán)，所以在為其定價時是有一定難度的，但二叉樹模型的又一優(yōu)點(diǎn)在于它可以給美式期權(quán)做定價。二叉樹模型有個缺點(diǎn)，不能為路徑依賴式(Path-dependent)的期權(quán)定價。比如，亞式期權(quán)(Asian Option)，亞式期權(quán)的執(zhí)行價格等于過去每天股票收盤價的平均數(shù)，所以亞式期權(quán)它的損益就依賴于未來股票價格真實(shí)波動的路徑。
假設(shè)期權(quán)到期的時間是T, 在0到T之內(nèi)，可以采用一步二叉樹，Δt=T；也可以采用兩步二叉樹，Δt=T/2；還可以采用N步二叉樹，Δt=T/N。隨著N無限增大，Δt無限減小，此時二叉樹就變成連續(xù)二叉樹，計算量會增大，連續(xù)二叉樹得出的期權(quán)價格就會無限趨近于BSM模型算出來的價格。BSM相對于二叉樹定價計算要更加簡便。其實(shí)除了這兩種計算期權(quán)的方法，還有蒙特卡洛模擬，就是使用計算機(jī)計算期權(quán)價格。
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追問
所以一般是根據(jù)題目本身要求的方法來定價嘛
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追答
是的
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