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2023-02-08 08:29為什么interest_rate_volatility從10%增加到20%但discount_factor不變？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Danyi助教
2023-02-13 17:03
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，
利率的波動(dòng)率增加，并不影響VND的值，即在不考慮違約的情況下，利率的波動(dòng)率變化并不影響不含權(quán)債券的估值.
波動(dòng)率只會(huì)影響二叉樹(shù)的構(gòu)建，因此二叉樹(shù)上節(jié)點(diǎn)的利率將會(huì)發(fā)生變化。波動(dòng)率是在計(jì)算ＣＶＡ?xí)r需要計(jì)算exposure時(shí)遇到。換言之就是波動(dòng)率已經(jīng)在exposure那一步考慮過(guò)了，所以EL直接折現(xiàn)就好了。
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追問(wèn)
二叉樹(shù)是可能發(fā)生的利率（題目會(huì)給？）而discount_factor對(duì)應(yīng)的利率是真實(shí)發(fā)生的利率？
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追答
是的，題目會(huì)給，理解的正確。
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