梁同學(xué)
2023-02-08 08:49老師，AA的官網(wǎng)題Windsong case這道題，Emerging Mkt equity 也屬于Global的一部分，那么就不mutually exclusive，那么文章里說的其應(yīng)該不能作為seperate asset class應(yīng)該是對的吧?第二個(gè)關(guān)于return premium的不是太明白，可以解釋下嗎？
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1個(gè)回答
Essie助教
2023-02-08 11:02
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你好，第一句話的意思是：新興市場股票不應(yīng)該從全球股票中分離出來成為一個(gè)新的資產(chǎn)大類，這句話是錯(cuò)的，應(yīng)該是要分離出來的，因?yàn)樾屡d市場股票和其他發(fā)達(dá)國家的股票存在不同特性的。分離出來后就有了兩個(gè)資產(chǎn)大類，一個(gè)是新興市場股票，另一個(gè)是新興市場以外的全球股票，兩者不重合，不違反mutually exclusive。
第二句話，投資策略是與基金經(jīng)理的技能有關(guān)的，但是資產(chǎn)大類本身與技能就無關(guān)了，因此資產(chǎn)大類所提供的的預(yù)期回報(bào)溢價(jià)是和基金經(jīng)理本身的技巧無關(guān)的，也就是non-skill-based ex ante expected return premium。
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