joe
2023-02-08 18:50第11題，value add 和 dominace 如何區(qū)分？0時點獲得收益，是value add ?未來獲得收益 是 dominace? dominace 獲得收益的路徑（具體操作方式是）？
所屬：CFA Level II > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Danyi助教
2023-02-09 10:49
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同學(xué)你好，
value additivity是價值可加性，即整體的價值必須等于各部分價值的總和，價值不同則存在套利機會。
dominance是優(yōu)勢原則，是說相同風(fēng)險特征的金融資產(chǎn)應(yīng)該具有相同的收益率，也就是說它們在未來一年后的價值應(yīng)該是相同，未來價值不同則有套利機會。
可以簡單的記憶為：value additivity是現(xiàn)在套利，dominance是未來套利。
對于本題而言，表格1分別給出了資產(chǎn)A和B的期初價格和期末價格，資產(chǎn)A: (525-500)/500=5%；資產(chǎn)B: (1100-1000)/1000=10%。
兩個資產(chǎn)都是無風(fēng)險資產(chǎn)，但是現(xiàn)在收益率不同，同樣的資產(chǎn)有不同的收益率，和dominance principle符合。
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