趙同學(xué)
2023-02-09 11:37原版書課后題的這兩個(gè)，不太明白，可以講一下嗎？
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-02-10 10:48
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
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Loss aversion指的是投資者更傾向于實(shí)現(xiàn)收益、避免損失，它的表現(xiàn)就是在“虧損”時(shí)不賣出，在“收益”時(shí)賣出。
對(duì)應(yīng)第二題的A“much longer than normal”和題目“underperform its benchmark during past 12 month"，在過去12月中業(yè)績表現(xiàn)較差的情況下依舊持有，表現(xiàn)出了“避免損失”loss aversion的特點(diǎn)
也是因?yàn)槔^續(xù)持有而不是賣出，于是B中描述的“trading volume has decreased by more than 40% during past 12 months”，這句話也是loss aversion的表述，不過這個(gè)比較側(cè)面
C表述最不可能是loss aversion bias的后果（原版書23年組合行為金融學(xué)章節(jié)62頁最下方），再加上題目中給出的信息“risk neutral stratage”投資的是個(gè)股而不是板塊，也可以說明C是題目選的正確答案
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原版書P64有self-control bias的結(jié)果，正好可以解釋第7題的B和C
B 可能發(fā)生在投資者追求短期收益而借入了過多資金，杠桿過高，導(dǎo)致投資組合的不平衡
C 可能發(fā)生在杠桿過高，風(fēng)險(xiǎn)較大，追求短期收益
A 表述的是Status quo bias的結(jié)果（由于投資者傾向于什么都不做，于是投資者的投資組合中會(huì)持續(xù)持有不好的資產(chǎn)，也不能加入好的資產(chǎn)）
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