趙同學(xué)
2023-02-09 13:49原版書課后題這兩個不太明白，請講一下~ 15題不太明白題目到底在為什么
所屬：CFA Level I > Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Evian, CFA助教
2023-02-10 09:53
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
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13題
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題目問：因短期業(yè)績的原因，投資經(jīng)理會被當(dāng)前/潛在的客戶激勵/問責(zé)，這件事情可以解釋以下哪項(xiàng)：
更準(zhǔn)確地說，“投資經(jīng)理受到短期業(yè)績激勵或問責(zé)”這個因素，加速市場泡沫和房地產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生。在泡沫產(chǎn)生的過程中，可能有基金經(jīng)理已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了泡沫，可是，如果不繼續(xù)參與投資而退出市場的話，這個選擇會給投資經(jīng)理帶來商業(yè)或職業(yè)風(fēng)險，意味著其他人都在泡沫中賺錢（泡沫沒有破），為什么你這個基金經(jīng)理不干了，急流勇退？所以有的基金經(jīng)理考慮到自己的短期前途，避免客戶的問責(zé)，更大可能性會在泡沫中維持投資，也就加劇了經(jīng)濟(jì)危機(jī)和市場泡沫。
A不對，A指的是“投資的資產(chǎn)中，絕大多數(shù)是本國的投資品”
C不對，C指的是“value型公司的return要大于growth型公司”
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B描述了光環(huán)效應(yīng)，B提供了一種行為金融學(xué)解釋：“相對于價值型股票，成長型股票表現(xiàn)不好”。根據(jù)股票風(fēng)險特征定價，成長型股票定價有可能是錯誤的，因?yàn)榻鹑谑袌鰠⑴c者只關(guān)注股票的少數(shù)幾個屬性特征，如歷史高收入增長率，而忽略了其他特征。
C不正確，因?yàn)楦鼡Q模型，可能得到不一樣的模型解釋，這并不能解釋價值股優(yōu)于成長股這個現(xiàn)象。
A不屬于市場異常的表現(xiàn)，因?yàn)槭袌錾嫌酗L(fēng)險，不為零的超額收益是補(bǔ)償風(fēng)險的，而不是異常回報。
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追問
第13題答案不是C嗎？
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追答
23年原版書給出的解析是選B
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