Jinli
2023-02-09 16:15這道題答案是-2570，是否可以這樣理解: 因為是short方，所以是借出，所以現(xiàn)金流是是流出，所以是負號？
所屬：FRM Part I > Financial Markets and Products 視頻位置 相關試題
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1個回答
Shawn
2023-02-09 20:30
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同學你好，嚴格意義上來講，這樣理解是不太準確的。首先我們要計算的是價值而不是現(xiàn)金流，現(xiàn)金流有正有負，可以反映為流入和流出。而這里我們最好是要按價值去理解：FRA的空頭方是貸方，希望的是遠期利率下降，如果遠期利率上升，那么空頭方則產(chǎn)生虧損，此時FRA的價值也是負的。因此這個符號表示的是多空雙方的盈虧情況。
另外，我們從純計算的角度去看，因為這道題是空頭方，所以我們計算的FRA公式的分子是Rk-Rf，Rk就是題目中的7%，根據(jù)計算也得到了Rf為8.08%，此時Rk是小于Rf的，所以才導致我們最終計算的結(jié)果為負。
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