叢同學(xué)
2023-02-09 22:42老師這兩題怎么理解
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2023-02-15 10:38
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同學(xué)你好，
Q1: 同學(xué)你好，這題的關(guān)鍵句有兩個(gè)
1、這個(gè)策略leverages frequently updated internal data (e.g., security weights, trades, and returns)
2、to construct individual stock portfolios，說明這是一個(gè)選股的策略。
本來這三種方法中最精確的就是transaction based，但一般不用的原因是計(jì)算復(fù)雜且沒有完整的交易數(shù)據(jù)。這個(gè)策略本來就是使用到內(nèi)部數(shù)據(jù)，包括交易數(shù)據(jù)，因此具備了使用transaction based方法的條件，而且策略使用的數(shù)據(jù)是更新頻率很高的，使用的數(shù)據(jù)頻率高，產(chǎn)生的交易信號也頻率高，結(jié)合這是個(gè)選股策略，那么比較頻繁的個(gè)股交易，因此holding based不合適，它無法反應(yīng)交易的影響。
Returns based一般是除了收益率數(shù)據(jù)其他詳細(xì)的持倉或交易數(shù)據(jù)不可得的時(shí)候才用，現(xiàn)在交易數(shù)據(jù)是有的，那就不會采用這種不精確的方法。
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追答
Q2: 待評價(jià)的ML tool是希望短期的short-term要超過risk-free rate 1.5%。即投資者希望的收益至少1.5%+rf，那么我們可以理解為1.5%+rf就是一個(gè)MAR。因此用sortino ratio去評價(jià)它比較合適。
【點(diǎn)贊】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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