王同學(xué)
2023-02-10 09:14上一題也沒(méi)說(shuō)是不是支付固定利率呀，為什么就減去1.2968
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1個(gè)回答
Evian, CFA助教
2023-02-10 11:19
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
截圖下圖Q1和同學(xué)你截圖的Q2
Q2截圖中第一行，可以知道投資者原有的互換合約是2年前簽訂的，一份7年期互換合約，received fixed這個(gè)信息說(shuō)明投資者是收到固定利率
現(xiàn)在我們要對(duì)這份互換合約估值，采用的方法是簽訂“反向?qū)_合約”
原有互換合約：收固定、支浮動(dòng)
對(duì)沖合約：支固定、收浮動(dòng)
以上兩個(gè)“支浮動(dòng)”和“收浮動(dòng)”可以相互抵消，而剩余的“收固定”和“支浮動(dòng)”進(jìn)行以下計(jì)算
2%-1.2968%
代表了剩余每一期，原有互換合約可以帶給投資者的凈額利率流入
然后乘以折現(xiàn)因子到現(xiàn)在時(shí)間點(diǎn)
再乘以1 000 000 得到“美元”形式合約估值
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