Joe
2023-02-10 15:15老師，duration gap=BPVa-BPVl對吧？請問沖刺筆記圖中這個表格，以BPVa大于BPVl、收益率上升為例，為什么是over hedge ？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Nicholas助教
2023-02-13 21:07
該回答已被題主采納
同學(xué)，晚上好。
1. Duration gap的理解是正確的；
2. 資產(chǎn)的BPV大于負債的BPV，為Short衍生品。則當收益率上升的時候，資產(chǎn)避免更多的下降，因此需要Short更多衍生品，使得整體資產(chǎn)的BPV是更小的，當利率上升的時候，資產(chǎn)整體的價值下降是更少的。
加油，祝你順利通過考試~
-
追問
老師，沒看懂您的講解。能請您再講得詳細一些嗎？謝謝
-
追答
同學(xué)，晚上好。
1. 資產(chǎn)的BPV大于負債，則使得BPV匹配，需要做空衍生品；
2. 當利率上升的時候，資產(chǎn)端可以通過降低整體久期的方式來減少損失；
3. 因此，此時Short更多衍生品（Over hedge)使得資產(chǎn)+衍生品構(gòu)成的整體組合BPV更小，那么損失更小。
0
0
0
0
