614****4639
2023-02-10 19:41theta
theta隨著時間逝去，option value下降 - 對于歐式put option的特例情況能不能再解釋一下，European put option: Thetas are negative. The put value may increases as the option approaches maturity if the option is deep in-the-money and close to maturity 為什么隨著接近到期put value may increase? 謝謝
所屬：CFA Level II > Derivatives 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
2個回答
Nicholas助教
2023-02-12 20:45
該回答已被題主采納
同學，晚上好。
看跌期權(quán)是看股票價格下跌，通常來講時間越長不確定性越大，則權(quán)利越值錢。但如果現(xiàn)在股價已經(jīng)跌到0，但是歐式期權(quán)又不能在當下行權(quán)，需要繼續(xù)等，則可能時間帶來的價值反倒是不好的，是負效應。
加油，祝你順利通過考試~
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追問
The put value may increases as the option approaches maturity -- 這句話說put option接近到期, option value increase - 這是為什么
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追答
同學，早上好。
這個表述可能有點問題，請問下有沒有對應的原文信息供參考，方便為你解答，感謝。 -
追問
衍生的課件123頁
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Evian, CFA助教
2023-02-26 02:10該回答已被題主采納
ヾ(?°?°?)??你好同學，
感謝提供講義截圖，它的倒數(shù)最后一段的意思是：
一般情況下歐式看跌期權(quán)的theta是負值
它表示時間流逝△t引起-△c，
對于這種一般情況的理解是：
距離合約到期時間短（T-t）↓，期權(quán)價值越↓
反過來一樣可以理解，距離合約到期時間短（T-t）長，期權(quán)價值越高
特殊情況會在“deep in-the-money，深度價內(nèi)，St極小”時發(fā)生，此時期權(quán)的內(nèi)在價值（IV=Max(0,X-St)）接近上限X
對于這種特殊情況的理解是：
距離合約到期時間短（T-t）↓，到期以“幾乎接近上限X為內(nèi)在價值執(zhí)行”的概率越大，期權(quán)為投資者帶來的好處越大，期權(quán)合約自身越值錢，期權(quán)價值越↑
也就是122頁倒數(shù)第二行描述的：
“option approaches maturity”,距離合約到期時間短（T-t）↓
"the put value may increase"，期權(quán)價值越↑
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