Asher
2023-02-10 19:49可否講一下百題case1 第四題 borrow yen的SWAP 用現(xiàn)金流去向圖的方式講解 題目是borrow yen為什么又要receive yen interest呢,那不得pay yen interest嗎??我主要是沒怎么見過用currency swap 來hedge的情況 一般hedge都是future or option
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1個回答
開開助教
2023-02-13 17:44
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同學你好,你說的是第四題嗎?
【點贊】喲~。加油,祝你順利通過考試~
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不好意思我看錯了 是第五題 關于PAY 多少YEN interest的
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追答
好的同學。這題就是普通的currency swap的計算
currency swap不是用來hedge的,而是AS needs to borrow an additional R30,000,000。
但由于巴西信貸收緊,AS直接借real的利率太高,但他可以較低的利率獲得yen的貸款。
那么,通過yen-real currency swap,AS可以更便宜的借入real。
AS期初借入日元換給swap對手方,然后換回real。
因為期初是他把日元換給對方的,所以對手方需要支付給ASswap中約定好的7.1%的日元利息,然后AS需要支付期初借的9.5%的日元貸款的利息。一軋差就是需要支付凈的2.4%的凈的yen的利率。 -
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完全理解了 謝謝
