歡同學(xué)
2023-02-11 15:49P不都是債券價(jià)格么？為什么在講對沖的時(shí)候就變成了多少份呢？
所屬：FRM Part I > Valuation and Risk Models 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Lucia助教
2023-02-14 10:32
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里是表示金額，HR表示份數(shù)。
-
追問
老師請問什么叫美元凸性跟美元久期？對沖的時(shí)候老是強(qiáng)調(diào)要讓美元久期美元凸性為零。組合價(jià)值變動(dòng)為什么=-組合初始價(jià)值*組合久期*收益率變動(dòng)量？V跟P是可以同一個(gè)概念？
-
追答
同學(xué)你好，美元凸性，dollar convexity是：convexity*P，也就是convexity是債券價(jià)格對利率的一階導(dǎo)【DD】在求一次導(dǎo)，即利率微小變動(dòng)，DD的變動(dòng)量。
首先我們要知道，美元久期表示受益率每變動(dòng)一個(gè)基點(diǎn)，債券價(jià)格變動(dòng)多少錢，美元久期是修正久期與債券價(jià)格的乘積；文中如果yield減少1bp，價(jià)格增加到100.174并且duration增加到17.392 years，所以這里給出的是美元久期的相關(guān)數(shù)據(jù)，久期是債券價(jià)格的一階導(dǎo)數(shù)，凸性是債券價(jià)格的二階導(dǎo)數(shù)，所以凸性是久期的一階導(dǎo)數(shù)，最后要計(jì)算的也是美元凸性，dollar convexity=delta DD/ delta P -
追答
債券價(jià)格的變動(dòng)，我們可以用久期的變化加上凸性的變化來衡量，如下面的公式。
-
追答
V,P都表示價(jià)格，只是針對不同產(chǎn)品而言，用不同的符號(hào)表示
0
0
0
0
