韓同學(xué)
2023-02-12 00:51請問第四題，當(dāng)both monetary policy and fiscal policy are tight，yield curve也可能是flat(fiscal policy對長期利率的effect相對較小)吧？
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1個(gè)回答
Johnny助教
2023-02-20 02:00
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同學(xué)你好，教材這邊是有區(qū)分的。Monetary policy和fiscal policy對yield curve影響是不一樣的，monetary policy對于yield curve的影響比較直接，寬松的貨幣政策會(huì)導(dǎo)致短期的yield 下降，使得yield curve steepen；而緊縮的貨幣政策戶會(huì)導(dǎo)致短期yield上升從而使得yield curve慢慢flatten。
然后考綱說的另一個(gè)因素就是政府債券供給是否會(huì)影響yield curve的形狀，也就是和fiscal policy有關(guān)。不同期限的政府債券供給，政府發(fā)行期限多久的債券來彌補(bǔ)財(cái)政赤字，在公開市場操作或量化寬松中政府會(huì)買賣何種期限的債券，以上這些因素并不能確定會(huì)對yield curve的形狀產(chǎn)生影響。
這個(gè)知識點(diǎn)是對應(yīng)于課后題第15題，探討fiscal policy和monetary policy對yield curve的影響
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